Почему видеокарты такие дорогие?

Со стороны спроса, уже существует значительная потребность со стороны традиционных графических приложений (архитектурное проектирование, 3D-моделирование, рендеринг) и игровой индустрии, которые требуют все более реалистичной и детализированной графики. К этому добавляется взрывной рост машинного обучения и глубокого обучения, где возможности параллельной обработки GPU незаменимы.

Индустрия и рынок видеоигр

• В 2024 году мировой рынок видеоигр оценивался примерно в 272,67 миллиарда долларов США, и, по прогнозам, к 2025 году достигнет 345,34 миллиарда долларов США, демонстрируя значительный рост по сравнению с предыдущим годом.
• Некоторые источники предполагают, что рыночная стоимость может даже вырасти до 503,14 миллиарда долларов США в 2025 году, что подчеркивает различия в прогнозах из-за разных методологий.
• Мобильный гейминг продолжает доминировать; например, в 2024 году половина доходов (92,5 миллиарда долларов США) пришлась на этот сегмент. Рынки PC и консольных игр внесли меньший вклад (41,5 миллиарда и 50,3 миллиарда долларов США, соответственно).

Рост индустрии обусловлен такими факторами, как широкая доступность мобильных игр, новые технологии (например, VR/AR) и постоянное расширение базы пользователей.

Этот и без того напряженный рынок был дополнительно отягощен майнингом криптовалют, выступающим в роли своего рода «неорганического» всплеска спроса (движимого внешней спекуляцией, а не основными вычислительными потребностями), что периодически приводило к экстремальным ценам (не говоря уже о дефиците запасов и проблемах с поставками). Хотя влияние криптовалют колеблется из-за волатильности рынка, и новые системы Proof-of-Stake (PoS) заменяют старые энергоемкие системы Proof-of-Work (PoW) (снижая потребность в грубой вычислительной мощности), недавний рост LLM (больших языковых моделей) представляет собой еще один, и, возможно, более «органический», фактор спроса. Эти модели требуют огромных вычислительных мощностей, что еще больше усиливает давление на рынок видеокарт высокого класса. Учитывая текущие тенденции и прогнозы, мы можем ожидать устойчивого и значительного роста со стороны LLM в ближайшие годы.

Однако одного спроса недостаточно для объяснения ситуации. Существуют значительные проблемы и со стороны предложения: глобальный дефицит чипов и проблемы с цепями поставок (такие как последствия пандемии COVID-19) в значительной степени способствовали росту цен, независимо от спроса. Производство самых передовых чипов становится все более сложным и дорогим; новые производственные технологии, такие как EUV-литография, требуют огромных инвестиций, которые также отражаются на конечных ценах продукции.

За производством видеокарт и современных высокопроизводительных чипов в целом стоят две ключевые компании, которые практически незаменимы для самых передовых технологий: ASML из Нидерландов и TSMC из Тайваня. ASML занимает практически монопольное положение на рынке оборудования для экстремальной ультрафиолетовой (EUV) литографии. Эти машины, каждая из которых стоит сотни миллионов долларов, необходимы для производства самых маленьких и сложных чипов, включая современные GPU. В настоящее время ни одна другая компания не может поставлять EUV-системы на этом уровне, что дает ASML де-факто монополию.

TSMC, тем временем, является крупнейшим в мире контрактным производителем чипов (фабрикой), производящим чипы для множества крупных технологических компаний, включая Nvidia, AMD и Apple. Хотя TSMC не имеет формальной монополии, ее технологическое лидерство и мощности в самых передовых производственных узлах (например, 5 нм, 3 нм, 2 нм) таковы, что конкуренты (такие как Samsung, Intel) в настоящее время не могут предложить жизнеспособную альтернативу для производства передовых чипов в масштабе. Эти две компании, ASML для производственного оборудования и TSMC для производственных мощностей, представляют собой своего рода узкое место в мировой чиповой индустрии. Они играют ключевую роль в определении того, какие чипы доступны, в каких количествах и по какой цене, включая видеокарты.

Общая инфляция также влияет на рынок видеокарт, как и на любой другой продукт. Хотя и не является основной причиной, деятельность перекупщиков и «скальперов» также способствует искажению рыночных цен, особенно на популярные модели, за счет скупки ограниченных запасов и перепродажи их по более высоким ценам.

Все эти факторы в совокупности способствовали тому, что Nvidia стала – не случайно – одной из самых дорогих компаний в мире, используя свои ранние и значительные инвестиции в вычисления на основе GPU, особенно через свою платформу CUDA и тензорные ядра. Хотя на рынке есть конкуренция (например, со стороны AMD), доминирующее положение Nvidia, особенно в сегменте high-end и приложениях ИИ, позволяет им устанавливать более высокие цены, поскольку их технологическое преимущество делает их продукцию менее легко заменимой.

Конкуренты, такие как AMD, Intel и даже Samsung, хотя и пытаются догнать, в настоящее время отстают в этой области и лишь недавно начинают демонстрировать значительный прогресс на рынке ускорителей ИИ.